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电动汽车势力崛起 全球大石油企业正瑟瑟发抖

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  腾讯

  本文来自 “腾讯证券”,本文观点不代表智通财经观点。

  5月29日讯,在全球变暖、马斯克(Elon Musk),以及世界各国政府对碳排放的打击之下,曾经君临世界的大石油公司们现在正在瑟瑟发抖。

  以特斯拉(TSLA.US)为代表的电动汽车势力的全面崛起,已经成为了石油行业不得不面对的生死攸关的威胁。当下,全球石油需求的头号来源正是汽车,而未来世界的交通系统很可能将不再依赖加油站了。

  只不过,长期投资者是否现在就有必要做出调整,目前还没有一个准确的答案。这个世界对于石油永远不知厌足的胃口何时将会减小,乃至消失?

  从几年到几十年,观察家们给出了太多不同的估计。事情的最终面貌将取决于将有多少电动汽车上路,取决于各国政府面对全球变暖问题的认真程度,以及众多其他的因素。

  无论如何,未来这一巨大的变数依然是投资者不能不去考虑的威胁。科技的不断进化和地缘政治的风云变幻完全可能大幅度加速石油由盛而衰的转折点到来,让整个华尔街措手不及。这必然会导致重大的金融痛楚。

  “回忆一下煤炭行业曾经遭遇的一切吧。”TD Ameritrade首席市场策略师基纳汉(JJ

  Kinahan)告诫人们,“前事不忘,后事之师。转变很可能会来得极为迅速。”

  目前的预期差异非常巨大。在近期发布的一份研究报告当中,巴克莱估计的未来石油日需求量最低7000万桶,最高1.3亿桶,两者几乎相差一倍。当前的日需求量大约是1亿桶,这就意味着暴增或者剧减都可能会发生。

  巴克莱的分析师们指出:“未来二十年很可能会被证明为一段至关重要的时间段。”

  能源投资者必须保持高度警惕。

  业已造成的破坏

  听起来,石油需求见顶的威胁还是很遥远的事情,但相应的效果很可能已经在市场上出现了。

  石油价格2016年初见底以来,至今已经上涨了接近两倍。或许,投资者已经在因为这些长期的巨大问号而在“惩罚”石油企业了。

  SunTrust Advisory Services的股票策略师怀特(Adam

  White)自己就是一部全电动日产Leaf的主人,他评论道:“大量的损害其实业已发生,这个行业正在失去人们的欢心。”

  石油需求见顶的具体时间依然是个重大的疑问。

  巴克莱的估计是,如果各国切实履行他们的低碳承诺,这个世界对石油的依赖可能会在2030年至2035年见顶。不过,如果全球进一步加大削减碳排放的力度,顶部最早也可能2025年就会到来——距今只有区区六年。

  电动汽车的销售增长势头已经大幅度超过了此前的预期,但是在全球汽车总销量当中,这依然只是很小的一个部分。这也就意味着,电动汽车已经在损害石油需求了,但是还没有造成明显的后果。

  还有,尽管电动汽车强势拓展,但是塑料制造对石化产品的需求也一样在上扬。国际能源署估计,从现在到2030年,石化将一直是石油需求增长的最主要动力。

  还会有下次繁荣吗?

  那些石油牛派也在强调这一点,将这看作是说明该行业未来依然美好的根据。

  咨询公司Rapidan Energy Group总裁麦克奈利(Bob

  McNally)曾经是小布什总统的能源顾问,他指出,由于对石油见顶,以及各国政府打击碳排放的担忧,石油开发已经出现了投资不足的问题。由此,未来可能会突然出现供应短缺的情况,造成油价大涨,而石油公司的股票也可能水涨船高。

  “如果投资者足够明智,就该在价格打折时购入石油资产,因为中期角度看,价格的繁荣完全可能出现。”

  还有,这个世界对石油的胃口,至少短期内还看不到接近满足的迹象。

  在中国和印度这样快速发展的国家,正在有数以百万计的人不断进入中产阶层,这些人带来的新需求足以抵消电动汽车铺开所造成的消极影响而有余。

  麦克纳利的预计是:“如果需求见顶没有发生,石油的下一波价格繁荣周期就将为那些能够克服当下见顶恐慌的投资者创造丰厚的回报。”

  曾经担任奥巴马总统能源顾问的鲍多夫(Jason Bordoff)也认为,油价“高度不可能”在2025年前见顶。

  他现在是哥伦比亚大学的一位教授,认为“哪怕真的发生了那一幕,需求也会在很高的水平持续保持相当时期”。

  换言之,见顶之后的需求依然会持续可观,而不是突然骤减,严重损害所有石油企业。

  2020年代见顶的可能

  不过,也有不少人警告说,现在买进石油股票是件危险的事情。

  研究公司DNV GL估计,在2020年代当中,见顶就将成为现实,在这整个十年里,需求整体而言将呈现停滞态势。

  该公司能源转变前瞻报告的领衔作者阿尔维克(Sverre Alvik)预言:“到2030年,石油公司的股东们就会感受到实实在在的影响。”

  他的估计是,到2040年,电动汽车就将使得轻型汽车的石油需求较今天缩减近50%。

  法国外贸银行旗下Mirova的主管皮尔斯(Jens Peers)忠告石油公司股票的持有者抓住时机尽早脱身。

  “在我们看来,这些股票当下毫无金融吸引力可言。”皮尔斯说,相反,监管和技术风险倒“高得过分”。

  欧洲大油企未雨绸缪

  当然,哪怕需求真的在未来十年内见顶,也并不意味着这个行业就会从地球上消失。分析师们指出,到那时,低成本的生产者就将成为赢家,哪怕在世界日益向着电动汽车倾斜的情况下,他们还能够确保自己的利润。

  皮尔斯预言:“还是会有石油公司存在的,而且其中一些还会继续赚钱。只不过,其他的玩家就将被踢出局,或者转向其他商业模式。”

  关键就在于,并不是每一家石油公司都是一样面孔的。一些公司是纯粹的石油玩家,这就使得他们在油价波动之下只能随波逐流。另外一些公司如埃克森美孚(XOM.US)和雪佛龙,同时也大量生产天然气。天然气是一种较为清洁的化石能源,电动汽车所使用的电能很大一部分就来自于它。

  当下,美国的石油公司还在抓紧向油田下注,但是一些欧洲油企已经开始筹备应对变局了。在股东的压力之下,英国石油、荷兰皇家壳牌和道达尔等都在向着太阳能、风能和充电等

  领域拓展,以确保自己在更加艰难的未来的生存能力。

  在石油需求的未来处于重大变数包围下的当今,长期投资者对这一领域必须保持足够谨慎,密切监控各种趋势,远离那些拒绝拥抱未来的企业和股票。

  该信息由智通财经网提供

  

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